Правила SEC о хранении криптовалют: советникам разрешат хранить ключи

Коротко: 1 октября 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предложила новые правила хранения, которые позволят зарегистрированным инвестиционным советникам и регулируемым фондам самостоятельно хранить криптоактивы — через собственные приватные ключи, — если ни один квалифицированный кастодиан не готов принять конкретный токен. Кроме того, в список допустимых кастодианов для криптовалют добавляются трастовые компании с лицензией штатов. Проект открыт для комментариев 60 дней после публикации в Federal Register и пока не действует.

Что произошло

В четверг, 1 октября 2026 года, SEC опубликовала пакет предложений о хранении активов для инвестиционных советников, зарегистрированных фондов и компаний по развитию бизнеса (BDC). Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что правила ведомства не поспевают за рынком, и пообещал новые инициативы. Главные изменения:

• Самостоятельное хранение как запасной вариант. Советник или фонд сможет держать криптоактив в собственном кошельке, только письменно зафиксировав, что ни один квалифицированный кастодиан не берёт именно этот актив, и обязан повторять такую проверку не реже раза в квартал.
• Трастовые компании штатов. Трастовые компании, получившие разрешение банковского регулятора своего штата, станут квалифицированными кастодианами — но только для криптоактивов и связанных с ними денежных средств.
• Брокеры-дилеры для фондов. Регулируемые фонды смогут хранить активы у любого зарегистрированного брокера-дилера с защитой клиентских средств вместо прежних громоздких условий.
• Технические правки. Правило о хранении для советников (Rule 206(4)-2) получает новые исключения, а требование, чтобы аудиторов инспектировал PCAOB (американский надзорный орган за аудиторами), отменяется.

Комиссар Хестер Пирс уточнила: под «самостоятельным хранением» здесь понимается хранение советником активов клиентов, а не хранение монет самими частными инвесторами.

Условия самостоятельного хранения для советников

Самостоятельное хранение задумано как крайняя мера — прежде всего для новых или малоликвидных токенов, с которыми крупные кастодианы не работают. Советник, выбравший этот путь, должен:

1. Подтвердить экспертизу в хранении и вести письменные процедуры управления приватными ключами.
2. Требовать одобрения любого перевода как минимум двумя людьми, чтобы ни один сотрудник не мог вывести активы в одиночку.
3. Использовать отдельные адреса в блокчейне для каждого клиента.
4. Ежегодно проверять меры кибербезопасности.
5. Получить отчёт независимого аудитора о внутреннем контроле в течение шести месяцев после начала хранения, а затем ежегодно.
6. Ежеквартально направлять клиентам выписки по счёту.
7. Договориться с клиентом считать каждый актив «финансовым активом» по коммерческому праву штата (статья 8 UCC) — это проясняет право собственности при банкротстве советника.

В фондах вывод об отсутствии квалифицированного кастодиана проверяет совет директоров.

Чем проект 2026 года отличается от плана 2023 года

Пакет заменяет предложение о «сохранности активов» 2023 года, выдвинутое при прежнем председателе Гэри Генслере: оно фактически обязывало держать почти всю криптовалюту у квалифицированных кастодианов, которых для многих токенов просто не было. В июне 2025 года SEC отозвала тот проект, так и не приняв его.

Предложение вышло в тот же день, когда спотовые биткоин-ETF (биржевые фонды) прервали девятидневную серию притоков примерно на $3 млрд чистым оттоком около $149 млн — напоминание о том, что институциональный спрос реален, но не односторонен.

Что это значит для вас

Пока окончательное правило не принято, действуют прежние требования к хранению. Практические моменты:

• Узнайте, где лежат ваши активы. Если вы инвестируете через советника или фонд с долей в криптовалюте, кастодиан и способ хранения должны раскрываться; проект добавляет новые раскрытия в форму ADV.
• Обратите внимание на модель безопасности. Одобрение двумя лицами, отдельные адреса и ежегодные проверки — полезные привычки для любого, кто хранит ключи, а не только для регулируемых компаний.
• Для частных лиц ничего не меняется. Правило касается советников: хранить монеты в собственном кошельке и обменивать их вы по-прежнему решаете сами.
• Можно высказаться. После публикации в Federal Register 60-дневное окно для комментариев открыто для всех.

Главное

• 1 октября 2026 года SEC предложила правила хранения криптоактивов для советников и фондов.
• Советник сможет сам хранить токен, только если его не берёт ни один квалифицированный кастодиан; проверка — ежеквартально.
• Трастовые компании штатов станут квалифицированными кастодианами для криптовалют.
• После публикации в Federal Register — 60 дней на комментарии; пока ничего не меняется.

Базовые правила безопасности для любого самостоятельного хранения — в нашем руководстве по безопасности криптокошелька, а о том, кто контролирует ключи в разных моделях, читайте в статье DeFi против CeFi.